2026 Menandai Tahun Penting Bagi Sektor Hartanah China

Pada tahun peralihan yang penting antara model lama dan baharu serta pemacu dalam sektor hartanah, sektor hartanah mencapai pencapaian yang menentukan pada tahun 2025. Dasar mewujudkan rangka kerja sokongan sistematik yang merangkumi permintaan, bekalan dan perlindungan, mendorong pasaran hartanah ke arah penstabilan dan penambahbaikan yang mampan. Sistem keselamatan perumahan telah mengalami pembesaran dan peningkatan yang ketara, pembaharuan bandar mencapai kemajuan yang besar, tugas memastikan penyerahan hartanah berjaya dilaksanakan sepenuhnya, pembinaan 'perumahan berkualiti' mendapat momentum, dan kejayaan telah dicapai dalam menyelesaikan risiko hutang korporat. Secara keseluruhan, sektor ini menunjukkan trajektori pembangunan dengan kemajuan yang mantap.

 

Pada persimpangan yang penting ini, 'Semakan Tahunan 2025–2026' mengkaji perkembangan hartanah tahun itu melalui analisis dasar dan pemerhatian arah aliran pasaran, memfokuskan pada arah transformasi masa hadapan untuk pemaju hartanah untuk menyokong-pertumbuhan industri berkualiti tinggi.

 

Oleh Xu Qian, Jurnal Hartanah China|Beijing

 

Memandangkan tahun 2025 semakin hampir, pasaran hartanah China telah menunjukkan anjakan positif di tengah-tengah pelarasan yang mendalam.

 

Dalam sebelas bulan pertama tahun ini, jualan terkumpul perumahan komersil baharu di seluruh negara mencecah 7.5 trilion yuan, dengan jumlah-tahun penuh dijangka kekal dalam julat 8 trilion hingga 9 trilion yuan. Walaupun jumlah ini kurang daripada volum jualan 9.7 trilion yuan yang direkodkan pada 2024 (setahun-pada-penurunan tahun sebanyak 17%), kadar penurunan telah mengecil dengan ketara, menunjukkan bahawa pasaran secara beransur-ansur mengukuhkan asasnya.

 

Pasaran tanah adalah yang pertama menunjukkan tanda-tanda pemanasan. Pembangun persendirian, yang telah lama tidak hadir dalam pembidaan, telah kembali bergelut, memfokuskan pada plot utama di bandar- dan kedua-tingkat pertama. Sebagai contoh, di Daerah Chaoyang di Beijing, plot Songyuli menyaksikan lebih seratus pusingan bidaan sebelum dicagarkan oleh Maoyuan Real Estate untuk 5.024 bilion yuan. Begitu juga, plot di Daerah Pidu, Chengdu, menyaksikan 35 pusingan bidaan sebelum dicagarkan oleh Jinsha Ludao pada harga ¥337 juta, mewakili kadar premium 39.53%. Perkembangan ini menandakan pemulihan separa dalam keyakinan pasaran.

 

Peralihan penting juga muncul di peringkat korporat. Sekumpulan pemaju hartanah yang bermasalah, yang dicontohkan oleh Sunac dan Country Garden, secara beransur-ansur muncul dari masa paling gelap mereka melalui penstrukturan semula hutang yang sukar, menandakan bahawa kemuncak kemungkiran hutang hartanah telah berlalu.

 

Menjelang tahun 2026, trajektori dasar kini ditakrifkan dengan jelas. Persidangan Kerja Ekonomi Pusat yang diadakan baru-baru ini mengutamakan 'berusaha untuk menstabilkan pasaran hartanah,' menyelaras buat kali pertama tiga objektif 'mengawal bekalan baharu, mengurangkan inventori dan mengoptimumkan bekalan.' Ia juga menyeru untuk memperdalam pembaharuan kepada sistem kumpulan wang simpanan perumahan, promosi teratur pembinaan 'perumahan berkualiti', dan mempercepatkan pembangunan model baharu untuk sektor hartanah.

 

Persidangan Kebangsaan mengenai Perumahan dan{0}}Pembangunan Luar Bandar{0}}Baru-baru ini juga menekankan 'berusaha untuk menstabilkan pasaran hartanah.' Ia menyeru kerajaan perbandaran untuk menggunakan sepenuhnya autonomi mereka dalam kawal selia hartanah, melaraskan dan mengoptimumkan dasar mengikut kesesuaian, menyokong keperluan perumahan yang penting dan menaik taraf penduduk, dan menggalakkan operasi pasaran yang stabil. Ia seterusnya menggesa pembangunan dipercepatkan model pembangunan hartanah baharu dan penubuhan sistem asas yang teratur.

 

Siri pengaturan ini menunjukkan bahawa dasar hartanah sedang beralih daripada langkah-jangka pendek sokongan ke arah rangka kerja institusi jangka sederhana{-ke-panjang-, bertujuan untuk memudahkan pendaratan lembut untuk pasaran dan transformasi model pembangunannya. Sektor hartanah China semakin pantas ke arah kitaran baharu-pembangunan berkualiti tinggi yang berpusat pada orang dan sejajar dengan-dinamik permintaan bekalan.

 

Pada tahun 2026, satu set dasar penstabilan pasaran hartanah yang lebih sistematik dan disasarkan dijangkakan.

 

━━━━

 

2025: Dasar Digunakan Sepenuhnya

 

'Penstabilan dan Pantulan' Mula Berbuah

 

2025 menandakan tahun 'dasar kukuh' dan dinamik 'pasaran lemah' yang saling berkaitan untuk sektor hartanah China. Bahagian dasar menunjukkan konsistensi dan ketetapan yang tidak pernah berlaku sebelum ini, memfokuskan pada kestabilan asas; namun hadapan pasaran mendedahkan momentum endogen yang tidak mencukupi, kembali kepada fasa pelarasan mencari keseimbangan baharu selepas lantunan semula yang singkat.

 

'Menstabilkan pasaran hartanah dan saham, dan terus memacu pasaran hartanah ke arah menghentikan penurunan dan penstabilan.' Ini merangkumi arahan menyeluruh untuk sektor hartanah 2025 yang digariskan pada Persidangan Kerja Ekonomi Pusat pada akhir 2024. Kepentingannya berpunca daripada fakta bahawa sejak suku keempat 2024, volum jualan rumah baharu di bandar-bandar utama telah mengekalkan trajektori pemulihan untuk dua suku berturut-turut, manakala -menandai penurunan dalam urus niaga hartanah kedua, yang menyaksikan kemerosotan pada mulanya. pasaran.

 

Pada Kongres Rakyat Kebangsaan pada Mac 2025, Laporan Kerja Kerajaan buat pertama kalinya termasuk 'menstabilkan pasaran hartanah' antara keperluan menyeluruhnya, mengulangi keperluan untuk 'meneruskan usaha untuk menstabilkan pasaran hartanah dan membalikkan penurunannya.' Ini menunjukkan komitmen tegas kerajaan pusat terhadap kestabilan pasaran. Istilah 'perumahan berkualiti' juga membuat kemunculan sulungnya dalam laporan, dengan pembinaan dipercepatkan hartanah sedemikian dijangka memacu lelaran dan peningkatan produk, sekali gus menggalakkan penstabilan pasaran melalui-bekalan berkualiti tinggi.

 

Di bawah dorongan tertumpu dasar ini, pasaran hartanah mengalami kemuncak pemulihan yang sederhana pada awal tahun, dengan prestasi yang sangat kukuh di-bandar raya pertama dan pilih bandar teras teras-tingkat. Pada suku pertama tahun ini, kawasan hartanah kediaman komersil yang baru dibina yang dijual melalui kontrak dalam talian di Shenzhen melonjak lebih 80% tahun-pada-tahun, manakala bandar termasuk Shanghai, Guangzhou, Hangzhou, Ningbo dan Nanjing semuanya merekodkan tahun-pada-peningkatan tahun melebihi 20%, secara ringkas menawarkan penstabilan.

 

Walau bagaimanapun, asas pemulihan ini terbukti rapuh. Memandangkan-permintaan terpendam dikeluarkan dengan pantas, momentum pasaran kelihatan lemah mulai April dan seterusnya.

 

Data Biro Perangkaan Kebangsaan menunjukkan bahawa dari Januari hingga April, hasil jualan untuk perumahan komersial baharu jatuh sebanyak 3.2% tahun-pada-tahun, melebarkan penurunan sebanyak 1.1 mata peratusan berbanding suku pertama. Pelaburan pembangunan hartanah menurun sebanyak 10.3% tahun-pada-tahun, dengan penguncupan semakin mendalam sebanyak 0.4 mata peratusan daripada suku pertama, kembali kepada penurunan dua-angka. Bilangan bandar yang mengalami kenaikan harga hartanah juga menurun. Di antara 70 bandar bersaiz-besar dan sederhana, 22 menyaksikan kenaikan bulan-pada-bulan harga rumah baharu, dua kurang daripada bulan Mac; lima bandar merekodkan bulan-pada-kenaikan bulan dalam-harga rumah terpakai, lima kurang daripada pada bulan Mac.

 

Walaupun panggilan berulang daripada pihak berkuasa pusat pada mesyuarat utama pada bulan April, Jun dan Ogos untuk 'menggabungkan trend penstabilan' dan 'mengguna pakai langkah yang lebih teguh', ditambah pula dengan pakej sokongan dasar berturut-turut yang dilancarkan oleh kerajaan tempatan – termasuk pelonggaran lagi sekatan pembelian di-bandar peringkat pertama, penyingkiran kadar faedah pinjaman minimum, pengurangan bayaran pendahuluan kepada 15% dasar, pengurangan dana pendahuluan. subsidi pembelian rumah – keberkesanan langkah-langkah ini telah menunjukkan pulangan marginal yang semakin berkurangan.

 

Melangkaui tahap daya tahan dalam pasaran pertengahan-ke-tinggi-akhir bandar teras tertentu, penunjuk utama seperti permulaan pembinaan baharu dan pelaburan pembangunan hartanah di seluruh negara terus menurun pada kadar yang semakin pantas, dengan pasaran secara keseluruhannya memasuki fasa 'penurunan inersia'. 'Denyutan' ringkas yang diperhatikan pada bulan Jun, didorong oleh pemaju hartanah yang mempergiatkan promosi untuk memenuhi sasaran prestasi separuh-tahunan, gagal mengubah arah aliran ini.

 

Ujian sebenar untuk pasaran terletak pada jangkaan. Walaupun industri menjangkakan secara meluas langkah-langkah dasar yang teguh sama seperti tahun-tahun sebelumnya semasa tempoh jualan puncak tradisional pada bulan September dan Oktober, tetingkap polisi pada akhir September tahun ini kekal agak sunyi. Kegagalan untuk memenuhi jangkaan secara langsung membawa kepada musim jualan Oktober yang kurang memberangsangkan, seterusnya melemahkan keyakinan pasaran.

 

Memasuki suku keempat, tekanan menurun ke atas pasaran hartanah telah menjadi lebih ketara. Dari Januari hingga November, pelaburan pembangunan harta tanah negara jatuh sebanyak 15.9% tahun-ke-tahun, dengan penurunan itu meningkat sebanyak 1.2 mata peratusan berbanding sepuluh bulan pertama, seterusnya menyeret ke bawah pertumbuhan pelaburan keseluruhan. Harga hartanah juga menghadapi tekanan: pada bulan November, hanya lapan daripada 70 bandar di seluruh negara mengalami kenaikan-pada-bulan dalam harga rumah baharu, manakala tiada bandar mencatat kenaikan harga rumah terpakai-. Jumlah dan harga urus niaga tahunan memuncak pada bulan Mac, dengan suku keempat menandakan prestasi tahun itu.

 

Mengkaji tahun secara keseluruhan, trajektori berbeza pasaran hartanah yang 'bermula tinggi tetapi berakhir rendah' ​​muncul dengan jelas: daripada kemuncak jualan pada bulan Mac, kepada peningkatan kecil pada bulan Jun, dan akhirnya turun pada suku keempat. Tahun ini bukan sahaja merakam trajektori pasaran tetapi juga menandakan satu langkah penting dalam peralihan sukar industri dari kitaran lama ke arah model pembangunan baharu yang tertumpu kepada 'menstabilkan jangkaan dan membina rumah berkualiti'.

 

━━━━

 

2026: Menumpukan pada Menstabilkan Pasaran Hartanah

Mempercepatkan Pembinaan Model Baharu

 

Menghadapi perubahan global yang belum pernah berlaku sebelum ini, Sidang Pleno Keempat Jawatankuasa Pusat CPC ke-20 menyemak dan menerima pakai 'Cadangan Jawatankuasa Pusat Parti Komunis China tentang Merumuskan Rancangan Lima-Tahun Ke-15 untuk Pembangunan Ekonomi dan Sosial Negara.' Ia secara eksplisit menyatakan keperluan untuk 'menggalakkan-pembangunan berkualiti tinggi dalam sektor hartanah' dan menekankan 'penghapusan langkah sekatan yang tidak munasabah ke atas penggunaan perumahan.'

 

Keputusan ini mengatasi peranan tradisional hartanah sebagai pemacu pertumbuhan ekonomi tunggal, menandakan peralihan industri asas daripada 'pengembangan skala' kepada 'peningkatan kualiti' dan daripada 'alat rangsangan ekonomi' kepada 'batu asas kestabilan sosial.' Ia mencatatkan kursus untuk pembangunan hartanah dalam tempoh lima tahun akan datang dan seterusnya.

 

Untuk memajukan-pembangunan berkualiti tinggi dalam sektor hartanah, tugas utama ialah menstabilkan pasaran dan menghentikan penurunannya. Sebagai tahun sulung Rancangan Lima-Tahun ke-15, 2026 mempunyai kepentingan yang sangat penting.

 

Persidangan Kerja Ekonomi Pusat yang diadakan baru-baru ini secara jelas mengarahkan: 'Fokuskan usaha untuk menstabilkan pasaran hartanah, melaksanakan langkah-khusus bandar untuk mengawal bekalan baharu, mengurangkan inventori dan mengoptimumkan bekalan. Menggalakkan pemerolehan stok perumahan komersial sedia ada untuk kegunaan terutamanya dalam rumah mampu milik. Mendalami pembaharuan sistem kumpulan wang simpanan perumahan dan memajukan pembinaan perumahan berkualiti secara teratur. Mempercepatkan penubuhan model pembangunan baharu untuk sektor hartanah.' Kenyataan yang ringkas namun mendalam ini merangkumi pengaturan komprehensif merangkumi penstabilan pasaran hingga transformasi model.

 

Pada 16 Disember, Agensi Berita Xinhua mengeluarkan tafsiran Pejabat Suruhanjaya Hal Ehwal Kewangan dan Ekonomi Pusat mengenai semangat Persidangan Kerja Ekonomi Pusat 2025. Pejabat itu menyatakan bahawa 'penurunan berterusan dalam pelaburan pembangunan hartanah mencerminkan usaha tempatan untuk menyerap inventori dan mengawal ketat bekalan baharu, mewakili pilihan rasional oleh pemaju sebagai tindak balas kepada keadaan pasaran semasa,' menekankan keperluan untuk 'analisis objektif dan penilaian yang betul.' Ia seterusnya menjelaskan bahawa hartanah mempunyai kesalinghubungan yang kukuh dan implikasi masyarakat yang luas, yang menarik perhatian umum. 'Volume urus niaga untuk kedua-dua rumah baharu dan terpakai-pada asasnya kekal stabil, dengan kadar penurunan harga hartanah semakin mengecil.'

 

Kenyataan ini kedua-duanya mengesahkan kepentingan kritikal sektor dan menangani kebimbangan pasaran tentang 'penurunan industri,' menandakan orientasi dasar yang melihat turun naik jangka pendek-secara rasional.

 

Suruhanjaya Hal Ehwal Kewangan dan Ekonomi Pusat seterusnya menganalisis bahawa 'pada tahun 2024, kadar pembandaran China berdasarkan penduduk tetap mencapai 67%, manakala kadar pembandaran berdasarkan penduduk berdaftar kekal di bawah 50%.' Permintaan perumahan yang tegar daripada 'penduduk bandar baharu' seperti pekerja asing yang baru berdaftar dan graduan universiti yang baru-baru ini memerlukan pembebasan yang berterusan.

 

'Langkah-langkah yang lebih disasarkan mesti dilaksanakan dari segi permintaan untuk melepaskan sepenuhnya keperluan perumahan penduduk yang tegar dan menaik taraf.' Langkah seterusnya akan melibatkan 'memperdalam pembaharuan sistem kumpulan wang simpanan perumahan' dan "melaksanakan langkah-langkah dasar kredit dan cukai perumahan' untuk mengurangkan kos pembelian rumah dan membuka kunci permintaan untuk 'menggantikan hartanah lama dengan yang baru' dan 'menaik taraf daripada rumah yang lebih kecil kepada lebih besar".

 

Mengenai pengurangan inventori, kerajaan pusat menjelaskan bahawa 'bon kerajaan tempatan boleh digunakan untuk menyokong pemulihan rizab tanah terbiar dan pemerolehan stok perumahan komersial sedia ada'. Bandar-bandar diberi autonomi yang lebih besar ke atas entiti pengambilalihan, penetapan harga dan penggunaan tanah, yang bertujuan untuk mencapai dwi objektif iaitu penyerapan inventori dan pengoptimuman struktur bekalan.

 

Pejabat Suruhanjaya Hal Ehwal Kewangan dan Ekonomi Pusat seterusnya menekankan keperluan untuk 'memperbaharui dan memperhalusi sistem asas yang mengawal pembangunan, pembiayaan dan jualan hartanah, dengan berhati-hati memasa pengenalan rangka kerja baharu untuk menggantikan amalan lapuk secara progresif.' Ia juga menyerlahkan bahawa 'kerja penting kekal dalam pembaharuan bandar, terutamanya berkenaan perumahan usang dan{1}}kampung dalam-pembangunan semula bandar,' yang melakarkan trajektori-jangka panjang untuk-pembangunan berkualiti tinggi sektor itu.

 

'Punca utama kemerosotan pasaran hartanah semasa terletak pada keyakinan yang tidak mencukupi. Rakyat China bukan tanpa dana; sebaliknya, mereka semakin gemar mendepositkan wang di bank berbanding melabur dalam pembelian hartanah,' kata Meng Xiaosu, bekas ketua Pasukan Petugas Pembaharuan Perumahan Negara dan bekas pengerusi Kumpulan Hartanah China. Beliau meramalkan bahawa 2026 akan menandakan titik perubahan penting untuk harga hartanah China, dengan pasaran stabil dan pulih.

 

Berbilang institusi penyelidikan juga mengunjurkan bahawa pasaran hartanah secara amnya akan stabil menjelang 2026. Aset premium di bandar teras dijangka stabil terlebih dahulu, disokong oleh penghalusan dasar dan permintaan, manakala-bandar bertingkat rendah akan terus menghadapi tekanan untuk mengosongkan inventori. Logik pembangunan industri sedang beralih daripada 'pengembangan tambahan' kepada 'mengoptimumkan stok sedia ada,' dengan perumahan mampu milik, pembaharuan bandar dan pembinaan 'perumahan berkualiti' muncul sebagai hala tuju utama. Dengan sokongan dasar yang berterusan dan pemulihan ekonomi yang beransur-ansur, pasaran hartanah bersedia untuk pendaratan lembut dan-pembangunan sihat jangka panjang.

 

Perjalanan lima-tahun transformasi tidak berjalan lancar, namun keteguhan dasar dan daya tahan pasaran bersama-sama membentuk titik permulaan baharu. Daripada pertumbuhan pesat kepada peralihan-kualiti, daripada 'pengembangan-skala' kepada 'pembangunan-orang,' sektor hartanah China secara senyap-senyap namun mendalam membentuk semula koordinat nilainya melalui proses transformatif ini.

 

Tahun 2026 menandakan bukan sahaja permulaan baharu kronologi, tetapi satu persimpangan penting dalam penstrukturan semula logik industri. Apabila turun naik jangka pendek-berangsur-angsur reda dan mekanisme jangka panjang-berbentuk secara berterusan, era perumahan yang lebih sihat dan mampan-satu yang lebih sejajar dengan kesejahteraan manusia-kehidupan-sedang berlangsung di kaki langit.